Fransa'da borç krizi derinleşiyor: Faizler 24 yılın zirvesinde

Fransa'da siyasi istikrarsızlık ve kamu maliyesine ilişkin endişeler finans piyasalarını sarsıyor. Devletin 10 yıllık tahvillerinin faizi dün yüzde 5,14'e yükselerek son 24 yılın rekorunu kırdı. Uzmanlar, artan borçlanma maliyetlerinin ülkeyi daha ağır bir ekonomik krize sürükleyebileceği uyarısında bulunuyor.

Fransız devlet tahvillerinin faizi dün sabah 13,6 baz puan artarak yüzde 5,12'ye ulaştı. Gün içinde ise yüzde 5,1415 seviyesi görüldü. Faizler önceki gün de Temmuz 2002'den bu yana ilk kez yüzde 5 sınırını aşmıştı.

Fransa'nın faizi ABD'yi bile geçti

Fransa'nın 10 yıllık tahvil faizi, 2013'ten bu yana ilk kez aynı vadeli ABD devlet tahvillerinin üzerine çıktı.

Dün ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,08'e gerilerken Fransa'nın faizi yüzde 5,12'ye yükseldi. Bu durum, yatırımcıların Fransa'nın borçlarını ödeme kapasitesine ilişkin endişelerinin arttığını gösteriyor.

Fransa ile Almanya'nın 10 yıllık tahvilleri arasındaki faiz farkı da 167,8 baz puana ulaştı. Bu, 2011'den bu yana görülen en yüksek fark oldu.

Tahvil faizlerinin yükselmesi, Fransa'nın yeni borçlanmalarında daha yüksek faiz ödemek zorunda kalması anlamına geliyor. Bu durum, zaten yüksek olan kamu borcunun finansmanını daha da zorlaştırabilir.

43 milyar avroluk tasarruf planı tehlikede

Piyasalardaki endişenin temelinde, Fransa hükûmetinin bütçe açığını azaltmak için hazırladığı 43 milyar avroluk tasarruf planının geleceği bulunuyor.

Başbakan Sébastien Lecornu'nun bütçe planı, ülkede haftalardır devam eden protestolar ve siyasi anlaşmazlıklar nedeniyle belirsizliğini koruyor.

Başlıca sendikalar, hükûmetle yaptıkları görüşmelerin ardından 5 Kasım'da geniş çaplı protesto çağrısında bulundu. CGT sendikası ise genel grev ilan etti.

ING France ekonomisti Charlotte de Montpellier, sosyal gerilimin bütçenin parlamentodan geçirilmesini daha da zorlaştırdığını belirtti.

Montpellier'e göre hükûmetin yeni harcamalarla toplumsal tepkileri yatıştıracak mali gücü bulunmuyor. Aynı zamanda gerekli bütçe kesintilerini kolayca kabul ettirebilecek siyasi desteğe de sahip değil.

Kredi notu da düşürülebilir

Fransa'yı bekleyen bir diğer önemli gelişme ise uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's'in bugün açıklaması beklenen değerlendirmesi.

Piyasalarda, Moody's'in Fransa'nın kredi notunu düşürebileceği beklentisi güçlendi. Kuruluş, ay başında ülkenin siyasi ve ekonomik görünümüne ilişkin olumsuz değerlendirmelerde bulunmuştu.

Moody's'in Fransa'ya verdiği mevcut kredi notu 'Aa3', görünümü ise 'negatif' seviyesinde.

Uzmanlara göre olası bir not indirimi, yatırımcıların güvenini daha da zayıflatarak borçlanma maliyetlerini artırabilir.

Büyüme tahminleri de kötüleşiyor

Finans piyasalarındaki gerilim, Fransa ekonomisinin büyüme beklentilerini de olumsuz etkiliyor.

ING, Fransa ekonomisinin 2026'da yalnızca yüzde 0,3, 2027'de ise yüzde 0,6 büyüyeceğini öngörüyor. Banka, bu tahminlerin daha da aşağı çekilebileceği uyarısında bulunuyor.

Fransa'da sanayi sektörünün iş ortamına ilişkin güven endeksi ekimde 105 puana yükselse de uzmanlar, bu iyileşmenin son siyasi ve toplumsal gelişmelerin etkisini henüz yansıtmadığını belirtiyor.

Ülkede 2027 ilkbaharında yapılacak cumhurbaşkanlığı seçiminin yaklaşması da belirsizliği artırıyor. Uzmanlar, siyasi uzlaşma sağlanamaması durumunda Fransa'nın hem daha yüksek faizlerle borçlanmak hem de kamu harcamalarında daha sert kesintilere gitmek zorunda kalabileceği uyarısında bulunuyor.