Bundesbank 8,6 milyar avro zarar açıkladı

Almanya Merkez Bankası 2025 yılı için 8,6 milyar avroluk zarar açıkladı. Frankfurt merkezli kurumun bilançosunda yer alan bu rakam, bankanın tarihindeki en yüksek ikinci zarar olarak kayda geçti.

Kâr aktarımı yine yapılmadı

Bu sonuçla birlikte Bundesbank’ın federal hükûmete kâr aktarmadığı yıl sayısı altıya yükseldi. Ancak açıklanan zarar, 2024’te kaydedilen 19 milyar avroyu aşan rekor zarara göre önemli ölçüde daha düşük.

Bundesbank Başkanı Joachim Nagel, mali baskının sürdüğünü ancak etkisinin giderek azaldığını belirterek “Mevcut tabloya bakıldığında bu olumlu eğilimin devam etmesi bekleniyor” dedi.

Toplam bilanço açığı 27,8 milyar avro

Banka yine de bu yıl da zarar açıklamayı bekliyor. Bundesbank’ın geçmiş yıllardan gelen zararlarla birlikte toplam bilanço açığı yaklaşık 27,8 milyar avroya ulaştı.

Nagel, bu kayıpların büyük ölçüde avro bölgesindeki para politikasının sonuçlarından kaynaklandığını belirtti. Gelecekte elde edilecek kârların bu açığı kapatmak ve risk rezervlerini güçlendirmek için kullanılacağını söyledi.

Son kâr transferi 2019’da yapılmıştı

Almanya Maliye Bakanlığı yıllar boyunca bütçe planlarında Bundesbank’tan yaklaşık 2,5 milyar avroluk kâr transferi öngörüyordu.

2019 yılında ise dönemin maliye bakanı Olaf Scholz, Bundesbank’tan 5,85 milyar avroluk kâr transferi almıştı. Bu, küresel finans krizinden sonra yapılan en yüksek transfer olmuştu. Ancak o tarihten sonra federal bütçeye yeni bir kâr aktarımı gerçekleşmedi.

Faiz artışları bilançoyu etkiledi

Merkez bankalarının temel amacı kâr etmek değil, fiyat istikrarını ve para biriminin değerini korumak. Ancak para politikası kararları bankaların bilançosunu da doğrudan etkiliyor.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), yüksek enflasyonu düşürmek için 2022 yazından itibaren faiz oranlarını hızla artırmıştı. Bu durum, ticari bankaların merkez bankalarında tuttukları mevduatlar için ödenen faiz giderlerini yükseltti.

Buna karşılık merkez bankalarının geçmiş yıllarda satın aldığı uzun vadeli devlet ve şirket tahvilleri görece düşük faiz getirisi sağlıyor. Bu durum da bilanço üzerindeki baskıyı artırıyor.

ECB de zarar açıkladı

Avrupa Merkez Bankası da 2025 yılı için yaklaşık 1,25 milyar avro zarar açıkladı. Bu nedenle ECB’den avro bölgesindeki ulusal merkez bankalarına yapılacak kâr dağıtımı da gerçekleşmedi.

ECB, 2024 yılında ise 7,9 milyar avroyu aşan zararla tarihinin en büyük kaybını yaşamıştı.

Kâra dönüş birkaç yıl sürebilir

ECB yönetimi bankanın 2026 veya 2027 yıllarında yeniden kâra geçmesini bekliyor. Ancak son yıllarda biriken yaklaşık 10,5 milyar avroluk zarar kapatılana kadar ulusal merkez bankalarına kâr dağıtımının yeniden başlaması zaman alabilir.