Almanya için büyüme tahmini üçe katlandı

Almanya ekonomisine ilişkin büyüme beklentisi önemli ölçüde yükseltildi. Alman Ekonomi Enstitüsü (IW), mayıs ayında yüzde 0,4 olarak açıkladığı 2026 büyüme tahminini yaklaşık yüzde 1,2'ye çıkardı.

Reuters'ın IW'nin yeni tahminlerine dayandırdığı haberine göre yukarı yönlü revizyonda, yılın ilk yarısındaki güçlü ihracat ile kamu harcamalarındaki artış etkili oldu.

Ancak enstitü, ilk altı aydaki olumlu tablonun yılın geri kalanında aynı şekilde devam etmeyeceği uyarısında bulundu.

İhracat ekonomiyi yukarı çekti

IW'ye göre Almanya'nın reel ihracatı 2026'da yüzde 2,8, ithalatı ise yüzde 2 artacak.

Özellikle ikinci çeyrekte mal ihracatında güçlü bir artış yaşandı. Ancak enstitü, bu yükselişin bir bölümünün stok hareketlerinden ve geçici etkilerden kaynaklandığını belirtiyor.

Yüksek üretim maliyetleri, korumacı ticaret politikaları ve Çinli şirketlerin rekabeti Alman ihracatçılar üzerindeki baskıyı sürdürüyor.

İkinci yarıda ekonomi yeniden yavaşlıyor

IW, 2026'nın ilk yarısındaki güçlü görünümün kalıcı bir ekonomik toparlanma olarak değerlendirilmemesi gerektiğini vurguladı.

Yüksek enerji fiyatları hanelerin alım gücünü azaltırken, şirketler yeni yatırım yapmakta isteksiz davranıyor. Özel yatırımlar yılın ilk yarısında gerilerken, özellikle konut inşaatındaki kriz devam ediyor.

Özel tüketimin de bu yıl yalnızca yüzde 0,3 büyümesi bekleniyor. IW, 2026 genelinde enflasyonun yüzde 2,5'in üzerinde kalacağını tahmin ediyor.

200 bin kişi işini kaybedebilir

Ekonomideki büyümeye rağmen iş piyasasındaki tablo daha olumsuz.

IW'nin tahminine göre Almanya'da 2026 yılı genelinde çalışan sayısı bir önceki yıla kıyasla yaklaşık 200 bin kişi azalacak. Başka bir ifadeyle, yaklaşık 200 bin kişi işini kaybedebilir.

İşsiz sayısının ise yaklaşık 39 bin kişi artarak 3 milyona yaklaşması bekleniyor. İşsizlik oranının yüzde 6,3 seviyesinde gerçekleşeceği tahmin ediliyor.

Kamu harcamaları büyümeyi destekledi

Almanya ekonomisindeki büyümenin önemli bölümünü kamu harcamaları taşıyor.

IW'ye göre altyapı yatırımları ile savunma ve güvenlik harcamalarındaki artış ekonomiye güçlü destek sağlıyor. Buna karşılık özel sektör yatırımları aynı hızda yükselmiyor.

Enstitü, devletin artan harcamaları nedeniyle bütçe açığının 2026'da gayrisafi yurt içi hasılanın yaklaşık yüzde 4'üne çıkmasını bekliyor.

2027'de yüzde 1 büyüme bekleniyor

IW, Almanya ekonomisinin 2027 yılında da yaklaşık yüzde 1 büyümesini öngörüyor.

Gelecek yıl büyümenin yaklaşık yarısının tüketimden, diğer yarısının ise yatırımlardan gelmesi bekleniyor.

Ancak enstitü, enerji arzında yaşanabilecek yeni sorunlar, Orta Doğu'daki savaşın genişlemesi, ticaret gerilimleri ve yüksek maliyetlerin ekonomik görünüm üzerinde ciddi risk oluşturmaya devam ettiğini belirtiyor.

Bu nedenle 2026 için büyüme tahmini üç katına çıkarılmış olsa da IW, Almanya ekonomisinde kalıcı ve geniş çaplı bir toparlanmanın henüz başlamadığı görüşünde.